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我国公司法尚未明确商业判断规则，相关立法虽在不同程度上体现了商业判断规则的核心理念和要素，但缺乏体系化构建且本土性考量仍有待加强。在此背景下，司法实践中有部分案件直接参照商业判断规则或根据其核心理念与要素作出裁判，以包容董事决策失误并分散其决策风险。然而，此类判决大多是笼统参考域外的典型做法，存在裁判理由缺乏本土化思维、认定标准不明确及“过错”标准不统一等问题。商业判断规则的本土化构建，不但应重视股东和公司利益最大化，而且应立足于我国的制度环境和公司治理实际，坚持中国特色原则、弘扬企业家精神原则、比例原则，符合社会主义核心价值观，体现鲜明的中国特色。将符合国家战略、产业政策和社会公共利益需要的经营决策纳入到商业判断规则包容董事决策的范围，以支持董事决策担当;同时，明确“基于充分的信息作出的合理决策”的判断标准，尊重董事经营自主，强调董事只要满足“事前知悉”和“合理决策过程”两方面要求则宜推定决策内容合理，法院也无需对决策结果进行实质性审查。
Abstract：The company law of our country has not yet clearly defined the commercial judgment rule. Although the relevant legislation has to some extent reflected the core concepts and elements of the commercial judgment rule,it lacks systematic construction and insufficient consideration of local characteristics. In judicial practice,there are some cases where judgments are directly made in accordance with the business judgment rule or based on its core concepts and elements,in order to accommodate errors in directors' decisions and to mitigate their decision-making risks. However,most of these judgments refer to typical practices outside the region in general,and there are some problems such as lack of localized thinking in judgment reasons,unclear recognition standards,and inconsistent " fault" standards. The localization construction of business judgment rules should not only focus on maximizing the interests of shareholders and the company,but also be based on China's institutional environment and the actual situation of corporate governance. It should adhere to the principle of Chinese characteristics,the principle of promoting the entrepreneurial spirit,and the principle of proportionality,conform to the core socialist values,and reflect distinct Chinese characteristics. Business decisions in line with national strategies,industrial policies and social public interests should be included in the scope of business judgment rules to cover directors' decisions,so as to support directors' decision-making responsibilities; At the same time,the judgment standard of " reasonable decision made based on sufficient information" is clarified,and the management autonomy of directors is respected. It is emphasized that as long as the directors meet the two requirements of " prior knowledge" and " reasonable decision-making process",the content of the decision should be presumed to be reasonable,and the court does not need to substantively review the decision results.
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(1)参见安徽省合肥市中级人民法院就宫波、孙超损害公司利益责任纠纷案作出的(2017)皖01民终7360号民事判决书。
(1)参见浙江省绍兴市中级人民法院就张超诉绍兴市豆荚美术培训有限公司案作出的(2024)浙06民终964号民事判决书。
(2)参见上海市浦东新区人民法院就上海诺港科学集团有限公司诉严某、王某案作出的(2024)沪0115民初73929号民事判决书。
(3)参见广东省丰顺县人民法院就丰顺县益丰交通汽车有限公司诉田胜案作出的(2017)粤1423民初346号民事判决书。
(4)这14个案件分别是:(2024)粤01民终15635号;(2016)苏01民终3047号;(2017)皖01民终7360号;(2024)浙06民终964号;(2017)皖01民终7901号;(2018)黑民申2845号;(2018)川15民初9号;(2021)粤01民终1056;(2022)川0108民初16782号;(2021)鲁0116民初3443号;(2023)青01民终2926号;(2025)云0102民初15292号;(2017)皖01民终6587号;(2020)粤1972民初15938号。
(1)这5个案例分别是:(2017)粤1423民初346号;(2021)鲁0191民初4654号;(2019)苏0507民初6219号;(2022)渝0192民初8280号;(2021)鲁10民终602号。
(2)这5个案件分别是:(2016)川民终950号;(2023)桂0102民初8735号;(2021)川3301民初283号;(2022)粤1971民初19820号;(2023)甘01民终5584号。
(3)这4个案件分别是:(2019)京0108民初7970号;(2022)沪民终782号;(2021)京0105民初72311号;(2015)渝五中法民终字第02809号。
(4)这10个案件分别是:(2024)沪0110民初12677号;(2014)黄浦民二(商)初字第1058号;(2025)渝01民终2973号;(2024)鄂0112民初824号;(2023)渝0115民初121号;(2023)鲁0724民初664号;(2022)沪0116民初17964号;(2023)冀0681民初5067号;(2020)沪0109民初17535号;(2019)沪02民终11661号。
(5)参见苏州市相城区人民法院就上海汇慧电子通讯有限公司诉王照樑、照梁智能科技(上海)有限公司案作出的(2019)苏0507民初6219号民事判决书。
(6)美国法律研究院(ALI)制定的《公司治理原则》4. 01c条规定:“善意作出业务判断的董事或者高管在符合以下条件时，视为履行了本节规定的义务:(1)与作出的业务判断不存在利益关系;(2)所知悉的有关业务判断的事项是其在当时的情况下合理相信是适当的;(3)理性相信该业务判断为公司最大利益考虑。”参见美国法律研究院:《公司治理原则:分析与建议》，楼建波等译，法律出版社2006年版，第160页。
(7)参见四川省高级人民法院就袁敏等人诉黄启人等人案作出的(2016)川民终950号民事判决书。
(1)参见广东省丰顺县人民法院就丰顺县益丰交通汽车有限公司诉田胜案作出的(2017)粤1423民初346号民事判决书。
(2)参见山东省济南高新技术产业开发区人民法院就北京赛维安讯科技发展有限公司诉叶敏案作出的(2021)鲁0191民初4654号民事判决书。
(3)参见最高人民法院就北京物美张某等诈骗、单位行贿、挪用资金再审案作出的(2018)最高法刑再3号刑事判决书。
(4)参见上海市第一中级人民法院就上海诺港科学集团有限公司诉严某、王某案作出的(2024)沪0115民初73929号民事判决书。
(5)参见黑龙江省高级人民法院就黑龙江鸿基米兰热力有限责任公司诉王梦玉案作出的(2018)黑民申2845号民事裁定书。
(1)参见广东省广州市中级人民法院就顾某、黄某等诉康美药业股份有限公司等证券虚假陈述责任纠纷案作出的(2020)粤01民初2171号民事判决书。
(1)Smith v. Van Gorkom,488 A. 2d 858,46 A. L. R. 4th 821,Fed. Sec. L. Rep.(CCH)P91,921(Del. Jan. 29,1985)．
(2)需要注意的是，在2021年公布的《公司法(修订草案一审稿)》第62条第一款曾尝试明确“董事会是公司的执行机构，行使本法和公司章程规定属于股东会职权之外的职权”，但该方案自《公司法(修订草案二审稿)》开始即被抛弃并重新回到原公司法列举董事会职权的模式轨道，只是同时适当扩充了董事会的职权并在最终的修订中得到确认。
(3)学者统计发现，2007—2021年间我国沪深A股上市公司第一大股东持股比例平均高达34. 9%，参见吴树畅、曲迪、郭云、董江春:《股权集中度、管理层持股与企业绿色技术创新》，载《财务研究》2023年第6期，第82页。虽然近几年我国上市公司股权集中度呈现下降趋势，但是控股股东持股比例仍然较高，而在股权高度集中的公司，控股股东有表决权优势，必然导致董事会的意志高度体现控股股东的意志和利益，不可避免地使董事会的独立性受限。
基本信息:
中图分类号:D922.291.91
引用信息:
[1]李勇军,张可奕.商业判断规则的本土化构建研究——以包容董事责任为中心[J].西安石油大学学报(社会科学版),2026,35(04):118-128.
基金信息:
国家社会科学基金后期资助项目“公司累积投票制变革研究”(22FFXB036)
2026-08-07
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